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原油价格上涨 美国原油产量创新高! _都城期货

来源:民众期货  2017-11-20 21:19

  腾讯财经讯 据Market Watch网站文章,自2016年10月份以来,美国的原油产量已经上涨了100万桶/天,这一数量基本上相当于OPEC成员国和非OPEC产油国减产幅度的三分之二。2016年11月份为了让国际原油市场实现供给平衡,支撑国际原油价格,OPEC成员国和全球主要的产油国经过协商签订了,石油减产协议,降低原油市场的供给量和原油库存量。

  从第一幅图上我们可以看到,好像美国的原油产量继续增加的动力已经没有了,这对于OPEC成员国来说无疑是天大的好消息,而且有利于刺激原油价格的上涨。

  那些希望看到美国原油产量继续增加的人估计会有两个担忧:

  1)如图1(过去17个周,平均每周石油转机的数量)所示,正在运行的石油转机的数量已经停止增加了;

  2)如图2(石油转机带来的额外效率已经大幅下降)所示,石油转机的生产效率很快就会降低。

  根据石油服务提供商Baker Hughes提供的数据,在今年7月份美国的石油转机数量就已经达到了最高峰,当时已经超过了750个。石油转机数量停止上涨可能就预示着美国的石油产量将会降低

  。但是对于一个石油转井来说,一般需要4个月左右,这口油井的石油产量才会达到最高水平。所以原油产量的最大值要比石油转机数量的最大值出现的晚一点。实际上与4个月前相比,目前的石油转机数量要高出100多个,这意味着未来几个月美国的原油产量将会继续上涨。

  最让人担忧的是石油转机的生产效率将会降低。去年5月份美国原油产量开始上涨的时候,美国的石油产量使用的是生产效率最高的设备。所以每个石油转机将会给美国多贡献6000桶原油/天,然而这也意味着美国新的石油转井出现枯竭的可能速度也在加快。但是自从今年2月份开始,美国石油转井的生产效率降低了75%。一个新的石油转井每天的原油产量会高出1400桶左右,这无疑会加速油井的枯竭。在页岩油开发初期和国际原油价格处于低迷状态的时候,美国的页岩油企业使用的都是生产效率非常高的设备,以此来降低美国的页岩油生产成本。但是这种情况并不能持续很长时间。

  过去4个月间,美国100个石油转井大约让美国的原油产量高出150000桶/天。美国原油产量的上涨却给OPEC成员国带来了艰难痛苦的生活。但是美国的原油产量很快就会再次达到最高水平。目前美国的原油产量已经处于每天975万桶左右。自2015年夏天以来,美国的原油产量从来没有高出这一水平。

  这意味着未来不久美国的原油产量就会下降,因为不管从美国的原油转机数量还是美国石油转机生产率来看,他们已经都处于最高的水平了。在国际原油价格处于每桶50美元以下的时候,美国石油转机的数量就开始下降。现在国际原油价格已经有所复苏,即使如此,也不能保证美国的原油产量会继续上涨。为了应对国际原油价格上涨,美国不得不继续提高原油的产量,而不是眼看着原油油井的枯竭。

  美国原油产量可能会在未来未来几个月内降低,如果这种事情真的发生了,国际原油市场一定会看涨国际油价。这会给全球的原油生产国和出口国带来同样的好处。这对于原油生产者来说是好事,但是对于处在市场另一端的原油消费者来说并非好事。之前OPEC成员国一直无法统一,无法协同一致进行减产,支撑国际原油价格。对于原油生产国和出口国来说,国际原油价格的上涨也有利于这些国家的政治稳定,尤其是目前的委内瑞拉。目前由于政治和经济危机,委内瑞拉国内已经出现了混乱,委内瑞拉政府已经出现债务违约。

  让投资者看涨原油价格的另外一个因素是原油的库存量,过去3年间国际原油的库存量一直都很高,但是自2014年以来原油的库存量就开始下降。随着原油市场走向均衡,原油库存量的下降将会推动原油价格的上涨。但是长期来看,国际原油库存量的降低,将会给原油价格奠定坚实的基础,也会为下一个原油市场的牛市奠定基础。

  需要关注的要点:

  1)美国原油转机的数量已经停止增加;

  2)随着原油油井逼近枯竭,原油转机的生产效率也在降低;

  3)美国原油的产量很快就会最高水平,之后就会降低;

  4)如果OPEC成员国继续延长石油减产协议的时长,国际原油市场就会处于更加积极的情绪之中;

  5)委内瑞拉国内的政治不稳定可能会推动国际原油价格进一步上涨;

  6)美国的原油库存量也开始下降。这是过去三年间首次出现下降。这对国际原油市场来说是非常重要的。(雨辰)




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